4-09-2025
Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych
W dniu 3 września 2025 roku Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych oznacza to, że stopa referencyjna wynosi 4,75 procent. To trzecia taka decyzja RPP w 2025 roku i druga z rzędu.
Wykres obrazujący zmiany stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego od marca 2020 roku.
Ustalono także nowe poziomy pozostałych stóp:
- stopa lombardowa: 5,25%
- stopa depozytowa: 4,25%
- stopa redyskontowa weksli: 4,80%
- stopa dyskontowa weksli: 4,85%
W informacji opublikowanej na oficjalnej stronie internetowej Narodowego Banku Polskiego dotyczącej posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej w dniach 2–3 września 2025 roku, można znaleźć następujące dane:
Sytuacja gospodarcza w Polsce
- Według GUS, roczna dynamika PKB w II kwartale 2025 r. przyspieszyła do 3,4%. Głównym czynnikiem był wzrost konsumpcji.
- Inflacja CPI w sierpniu 2025 r. wyniosła 2,8% (spadek z 3,1% w lipcu). Spadła również inflacja bazowa (po wyłączeniu cen żywności i energii), choć dynamika cen usług pozostała wysoka.
Czynniki ryzyka i perspektywy
- Rada uzasadniła obniżkę stóp spadającą inflacją.
- Dalsze decyzje RPP będą zależeć od napływających danych o inflacji i aktywności gospodarczej.
- Główne czynniki ryzyka dla utrzymania niskiej inflacji to:
- polityka fiskalna,
- ożywienie popytu konsumpcyjnego,
- podwyższona dynamika płac.
- NBP oświadczył, że będzie podejmować wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności, w tym utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem w średnim okresie. Dopuszcza również stosowanie interwencji na rynku walutowym.
Kontekst międzynarodowy
- W II kwartale 2025 r. PKB w strefie euro wzrosło o 1,4%, a w USA o 2,1%.
- Inflacja w strefie euro jest bliska celu EBC, natomiast w USA jest nieco powyżej celu Rezerwy Federalnej.
Źródło:
Informacja z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej w dniach 2-3 września 2025 r.